FIFO, explicado operación a operación.

La regla que une todos los ejemplos

Si las acciones son fiscalmente homogéneas, FIFO identifica primero las unidades más antiguas que todavía conservas. El cálculo siguiente supone un único titular, sin operaciones societarias ni reglas especiales de valoración. Referencia: artículo 37.2 de la Ley del IRPF.

No elegimos el lote más conveniente ni usamos el precio medio para sustituir este orden. Si tienes varios brókers, el cambio de entidad no crea por sí solo un FIFO independiente para valores homogéneos del mismo contribuyente.

Ejemplo 01 · Sin comisiones

Una venta que utiliza dos compras

Compras la misma acción en dos fechas y después vendes 12 unidades. Para aislar el orden FIFO, este primer caso no incluye gastos.

1. Primero: lote ASe venden las 10 unidades más antiguas.Coste: 10 × 100 = 1.000 €
2. Después: lote BFaltan 2 unidades para completar la venta.Coste: 2 × 120 = 240 €
3. Quedan: 6 unidadesSon del lote B, de marzo.Coste pendiente: 6 × 120 = 720 €

Comprobación: 18 compradas − 12 vendidas = 6 restantes. Coste original 1.960 € = 1.240 € consumidos + 720 € pendientes.

Ejemplo 02 · Mismas operaciones, con gastos

Las comisiones también se reparten

Añadimos una comisión de 10 € a la compra del lote A, 8 € a la del lote B y 6 € a la venta. Son gastos inherentes a esas operaciones, satisfechos por el inversor. Referencia: artículo 35 de la Ley del IRPF.

• Coste FIFO vendido: 1.010 + 242 = 1.252 €.
• Valor neto de transmisión: 1.800 − 6 = 1.794 €.
• Lote restante: 6 unidades × 121 = 726 € de coste pendiente.

La ganancia baja 18 € respecto al ejemplo sin gastos: 12 € de comisiones de compra corresponden a las unidades vendidas y 6 € a la venta. Los otros 6 € de la comisión de compra del lote B permanecen en su coste pendiente.

¿Y si después vendes otras 3 acciones?

Supón una venta el 15/09/2025 a 130 € por unidad, con una comisión de 3 €. El valor neto es 390 − 3 = 387 € y el coste FIFO es 3 × 121 = 363 €. La ganancia de esta segunda venta es 24 €. Quedan 3 acciones del lote B con un coste conjunto de 363 €.

Control de costes después de ambas ventas: 1.978 € iniciales = 1.252 € consumidos en junio + 363 € consumidos en septiembre + 363 € aún pendientes.

Ejemplo 03 · Revisión de una pérdida

FIFO calcula la pérdida; la recompra afecta a cuándo se integra

Este es un caso independiente, sin comisiones. Supone acciones homogéneas admitidas a negociación en un mercado al que se aplica la ventana de dos meses del artículo 33.5.f, sin otras compras ni ventas.

1. 10/01/2025 · Compra20 acciones × 50 €Coste: 1.000 €
2. 03/11/2025 · Venta20 acciones × 40 €Venta: 800 €
3. 20/11/2025 · Recompra20 acciones × 42 €Se mantienen al cierre de 2025.

El cálculo de la venta arroja 800 − 1.000 = −200 €. La recompra posterior, dentro de los dos meses, obliga a diferir la integración de esa pérdida en este supuesto. Los 200 € se cuantifican en la declaración de 2025 y se siguen hasta su integración conforme se transmitan definitivamente los valores recomprados. Criterio de la AEAT para Renta 2025.

Cómo comprobar tu propio ejemplo

1. Ordena todas las compras y ventas del mismo grupo de valores homogéneos.
2. Parte de las unidades que quedaron abiertas tras las ventas anteriores.
3. Asigna la venta a los lotes más antiguos y reparte los gastos de adquisición entre las unidades.
4. Comprueba que unidades y costes se conservan entre lo vendido y lo restante.
5. Revisa recompras y otras circunstancias fiscales antes de integrar una pérdida.

Estas cifras son ganancias o pérdidas de las ventas, no la cuota de IRPF. El impuesto depende del conjunto de rentas, compensaciones y circunstancias del ejercicio.